造价工程师:基础理论法规精华总结(2)
26. 股票筹资的优点:以股票筹资是一种弹性的筹资方式;股票无到期日;发行股票筹资可降低公司的负债比率,提高公司的财务信用,增加公司今后融资的能力;
27. 股标筹资的缺点:资金成本高;增发普通股需给新股东投票权和控制权;
28. 吸收国外资本直接投资包括:外商合资经营、合作经营、合作开发及外商独资等形式;
29. 负债筹资包括:银行贷款、发行债券、设备租赁和借入国外资金等筹资渠道;
30. 我国发行的债券又可分为国家债券、地方政府债券、企业债券、金融债券等;
31. 债券筹资的优点:支出固定;企业控制权不变;少纳所得税;可以提高自有资金利润率;
32. 债券筹资的缺点:固定利息支出会使企业承受一定的见险;发行债券会提高企业负债比率,增加企业风险,降低企业财务信誉;债券合约的条款,常常对企业的经营管理有较多的限制:
33. 设备租赁的方式可分为:融资租赁;经营租赁;服务出租;
34. 借用国外资金的途径:外国政府贷款:国际金融组织贷款;国外商业银行贷款;在国外金融市场上发行债券;吸收外国银行、企业和私人存款;利用出口信贷;
35. 资金成本一般包括资金筹措成本和资金使用成本;
36. 决定资金成本高低的因素:总体经济环境;证券市场条件;企业内部经营和融资状况;项目融资规模;
37. 资金成本作用:资金成本是选择资金来源,筹资方式的重要依据;资金成本是企业进行资金结构决策的基本依据;资金成本是比较追加筹资方案的重要依据;资金成本是评价各种投资项目是否可行的一个重要尺度;资金成本也衡量企业整个经营业绩的一项重要标准;
38. 资金成本计算的一般形式:K=D/(P-F)K-资金成本率(一般也可称为资金成本),114. P-筹资资金总额,D-使用费,F-筹资费,f-筹资费费率(筹资费占筹资资金总额的比率);
39. 各种资金来源的资金成本分:权益融资成本;负债融资成本KB=ib(1-T)/(1-f);
40. 权益融资成本分为:优先股成本Kp=Dp/P0(1-f)=P0i/P0(1-f)=i/(1-f);普通股成本(股利增长模型法Ks=Dc/Pc(1-f)+g、;ic/(1-f)+g、资本资产定价模型法Ks=RF=B(Rm-RF));保留盈佘成本;
41. 企业筹资的经营风险:产品需求;产品售价;产品成本;调整价格的能力;固定成本的比重;
42. 企业的资本结构由长期债务资本和权益资本构成;资本结构指的就是长期债务资本和权益资本各占多大比例;
43. 资本结构是否合理是通过分析每股收益的变化来衡量;财务管理的目标在于追求公司价值的最大化或股价最大化;公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高;
44. 项目融资的特点:项目导向;有限追索;风险分担;非公司负债型融资;信用结构多样化;
45. 项目融资的框架结构由四个模块组成,项目投资结构;项目融资结构;项目资金结构;项目信用保证结构;
46. 项目融资的阶段:投资决策分析;融资决策分析;融资结构分析;融资谈判和项目融资的执行;
47. 投资决策阶段的主要工作:工业部门分析;项目可行性研究;投资决策——初步确定项目投资结构;
48. 融资决策分析阶段的主要工作:选择项目的融资方式——决定是否采用项目融资;任命项目融资顾问——明确融资任务和具体目标要求;
49. 融资结构分析阶段的主要工作:评价项目风险因素;评价项目的融资结构和资金结构——修正项目融资结构。