［监理］财务净现值的计算

　　学员咨询：题目：某建设项目计算期20年，各年净现金流量如下表所示。折现率为10％，则该项目的FNPV为（ ）。

　　A.493.12 　B.485.13 　C.485.72 　D.498.18

　　-250/1.1+-250/1.1²+150/1.1³+84/1.1⁴+112/1.1⁵+150×（1.1¹⁴-1）×（0.1×1.1¹⁴）×1.1^-5=555.49？谢谢！

　　教师解答：您的计算式子-250/1.1+-250/1.1²+150/1.1³+84/1.1⁴+112/1.1⁵+150×（1.1¹⁴-1）×（0.1×1.1¹⁴）×1.1^-5=555.49　　

正确计算式子：-180/1.1-250/1.1²+150/1.1³+84/1.1⁴+112/1.1⁵+150（1.1¹⁴-1）/（0.1×1.1¹⁴）/1.1⁶=493.12

　　您计算式子错误的原因：

　　1.第一年净现金流量是-180万元，并不是-250万元。

　　2.年金现值系数的计算错误，正确的应该是150（1.1¹⁴-1）÷（0.1×1.1¹⁴），您的计算是×（0.1×1.1¹⁴），参见教材P73公式4-16。

　　3.第6年的净现金流量为0，表格中没有体现，在做题是不可以忽略第6年，将7~20的等额资金是折现到第6年，再折算到第0年。所以计算式子最后应是150（1.1¹⁴-1）/（0.1×1.1¹⁴）/1.1⁶。

　　您对这个知识点的计算原理已经掌握，只是需要在做题的过程中注意细节，提早祝您在08年的考试中取得优异成绩！