房估知识点：投资基金证券与股票、债券的区别

（一）发行的主体不同，体现的权利关系不同

股票是股份公司发行的，持有人是股份公司的股东，有权参与公司管理，是一种股权关系。

债券是分别由政府、银行和企业发行的，体现的是债权债务关系。

投资基金证券是由基金发起人发行的，基金的创立以契约为基础，证券持有人与发起人之间是契约关系。

按公司形式发起的基金，通常组成基金公司，并由发起人（大股东）组成董事会，决定基金的发起、设立、中止以及择定管理人和托管人等事项，证券持有者成为公司股东的一员，但不参与基金的运用。

发起人与管理人、托管人之间则完全是一种信托契约关系。

（二）运行机制不同，投资人的经营管理权不同

通过股票筹集的资金，完全由股份公司运用，股票持有人有权参与公司管理。

通过债券筹集的资金，由债务人自主支配。

而投资基金的运行机制则有所不同。投资基金的投资人和发起人都不直接从事基金的运用，委托管理人进行运营。

（三）风险和收益不同

由于投资基金是委托专门的投资机构进行分散组合投资，可以分散和降低风险，所以风险小于股票投资，大于债券投资。

投资基金证券的收益不固定，这一点不同于债券而类似于股票；但收益一般小于股票投资而大于债券。一般认为基金证券是一种风险低于股票、收益高于债券的证券品种。

（四）存续时间不同

投资基金都规定有一定的存续时间，期满即终止。不同于债券投资之处在于，投资基金经持有人大会或基金公司董事会会议可以提前终止，也可期满再延续。

封闭式基金在存续期间内不得随意增减基金证券，持有人只能通过证券交易所买卖证券。

开放式基金可随时增减，持有人可按基金的资产净值要求申购或赎回其所持有的单位或股份。

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