「折现系数」

　　又称一次偿付现值因素或复利现值系数，英文为discount factor，指根据折现率和年数计算出来的一个货币单位在不同时间的现值。在折现率不变的情况下，一个货币单位在n年的折现系数为：

　　R=1/（1+i）n （注：此处n为（1+i）的上标）

　　式中：

　　R——折现系数；

　　i——折现率；

　　n——年数。

　　上式表明，折现系数和复利终值系数互为倒数，是折现率和年数两者的递减函数。 在实际工作中，折现系数可由"折现系数表"查得。折现系数是一个货币单位复利值的倒数，也是折现率和年数两者的递减函数。如，1元人民币，按10%的复利率计算，10年后的复利值为2.594元。因此，10年后1元人民币的价值，就是1/2.594=0.386元。这就是折现率为10%的情况下，把10年后的货币折成现值的折现系数。将各年的净现金流量乘以折现系数即得现值。

　　假如只有这一个投资项目，那么是可行的…… 投资的基本原则就是要使投资报酬率超过资金成本， 净现值为正就已经说明投资人要求的报酬率超过了资金成本， 因为假如报酬率低于资金成本的话，净现值会是负数……

　　再讲讲其他评价投资的指标吧…… 一般说来，评价投资的指标分为两大类。 一类是考虑了货币时间价值的指标， 包括净现值，现值指数（又叫获利指数）和内含报酬率…… 另一类是没有考虑货币时间价值的指标，包括回收期和会计收益率（就是你说的效益成本比）…… 很明显，第一类指标比第二类指标有着优越性…… 现在，回收期法主要是用来评价投资项目的流动性而非盈利性……  我们主要谈谈前面三类指标吧……