第七章 融资方案研究

　　第一节 概述

　　一、融资环境调查5个方面

　　1、 法律、法规

　　2、 经济环境

　　3、 融资渠道

　　4、 税务条件

　　5、 投资政策

　　二、投资产权结构

　　1、 概念：

　　投资产权结构指的是项目投资形成的资产所有权结构，指的是项目的权益投资人对项目资产的拥有和处置形式、收益分配关系。

　　2、现代主要的权益投资方式

　　（1）股权式合资结构

　　（2）契约式合资结构

　　（3）合伙制结构

　　3、投资产权结构的选择

　　投资产权结构是项目投资前期研究的重要内容，通常在项目研究的初期确定。其影响项目的投资方案、融资方案、融资谈判，及项目实施的各个方面。

　　投资产权结构的选择要服从项目实施目标的要求：

　　（1）商业性投资人需要取得投资收益，投资结构应能使权益投资人获取满意的投资收益。

　　（2）基础设施投资项目需要以低成本取得良好的服务效果，投资结构应能使得基础设施以高效率运行。

　　三、项目的融资类型及其模式

　　1、项目的融资类型

　　资金筹措分为资本金融资和债务资金融资两大类型。主要是依据国家项目资本金制度的规定，项目资金分为项目资本金和债务资金两部分。

　　2、项目的融资模式

　　（1）项目融资

　　（2）公司融资

　　四、资金来源和融资方式

　　1、资金来源

　　（1）资金来源分类

　　资金来源按融资主体分为内部资金来源和外部资金来源。相应的融资可以分为内源融资和外源融资两个方面。

　　2、融资方式

　　融资方式是指为了筹集资金所采取的方式方法以及具体的手段和措施。同一资金来源渠道，可以采取不同的融资方式；同一融资方式也可以运用于不同的资金来源渠道。

　　外源融资又可以分为直接融资和间接融资。

　　直接融资与间接融资的最主要的区别就是是否通过银行等金融中介机构融资。