敏感性分析的方法与步骤

　　（一）选取不确定因素

　　通常根据行业和项目特点，参考类似项目经验选择对项目效益影响较大（或重要）的不确定因素

　　常用的敏感性分析因素包括建设投资、产出物价格、主要投入物价格或可变成本、运营负荷、建设期以及人民币汇率等。

　　（二）确定不确定因素变化程度

　　分析需要同时考虑不确定因素的不利变化和有利变化，但侧重于不利变化对项目的影响情况

　　一般是选择不确定因素变化的百分率，习惯上常选取±10%.对于那些不便用百分数表示的因素，例如建设期，可采用延长一段时间表示。

　　（三）选取分析指标

　　建设项目经济评价有一整套指标体系，敏感性分析可选定其中一个或几个主要指标进行。通常财务分析评价的敏感性分析中必选的分析指标是项目投资财务内部收益率；经济分析与评价中必选的分析指标是经济内部收益率。

　　（四）计算敏感性指标

　　1.敏感度系数

　　即项目效益指标变化的百分率与不确定因素变

　　化的百分率之比。敏感度系数计算公式如下：E=△A/△F

　　E—评价指标A对于不确定因素F的敏感度系数

　　△A—不确定因素F发生△F变化时，评价指标A的相应变化率△F—不确定因素F的变化率（%）

　　E>0，表示评价指标与不确定因素同方向变化E<0，表示评价指标与不确定因素反方向变化较大者敏感度系数高2.临界点即不确定性因素的变化使项目由可行变为不可行的临界数值。

　　临界点是不确定因素的极限变化，其高低与设定的基准收益率有关。

　　可以通过敏感性分析图求得临界点的近似值，但由于项目效益指标的变化与不确定因素变化之间不完全是直线关系，有时误差较大，因此最好采用试算法或函数求解。