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如果整个投资市场的平均收益率为20%，国家债券的收益率为10%，而房地产投资市场相对于整个投资市场的风险相关系数为0.4，则房地产投资评估模型中所用的折现率为(　)。

A、8%

B、4%

C、14%

D、12%

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查的是资本资产定价模型。

方法一：公式作法

折现率=无风险投资收益率+市场风险系数×(市场的平均收益率-无风险投资收益率)

=10%+0.4×(20%-10%)=14%。

方法二：带有技术含量的排除法

该折现率一定大于无风险投资收益率，即大于10%，选项AB可立即排除。参见教材P28。