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如果整个投资市场的平均收益率为20％，国家债券的收益率为10％，而房地产投资市场相对于整个投资市场的风险相关系数为0.4，则房地产投资评估模型中所用的折现率为（）。

A、8%

B、4%

C、14%

D、12%

【正确答案】C

【答案解析】本题考查的是资本资产定价模型。方法一：公式作法：折现率＝无风险投资收益率＋市场风险系数（市场的平均收益率－无风险投资收益率）＝10%＋0.4（20%－10%）＝14%；方法二：带有技术含量的排除法，该折现率一定大于无风险投资收益率，即大于10%，选项AB可立即排除。参见教材P27。

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