六、铺底流动资金的估算方法

　　铺底流动资金是保证项目投产初期，能正常生产经营所需要的最基本的周转资金数额。铺底流动资金是项目总资金中的一个组成部分，在项目决策阶段，这部分资金就要落实。铺底流动资金的计算公式为：铺底流动资金=流动资金×30%

　　流动资金是指建设项目投产后，为维持正常生产年份的正常经营，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他生产经营费用等所必不可少的周转资金。它是伴随着固定资产投资而发生的永久性流动资产投资，它等于项目投产运营后所需全部流动资产扣除流动负债后的余额。

　　其中，流动资产主要考虑应收及预付账款、现金和存货；流动负债主要考虑应付及预收款。由此看出，这里所解释的流动资金的概念，实际上就是财务中的营运资金。

　　流动资金的估算一般采用两种方法。

　　（一）扩大指标估算法

　　扩大指标估算法是按照流动资金占某种基数的比率来估算流动资金。一般常用的基数有销售收人、经营成本、总成本费用和固定资产投资等，究竟采用何种基数可依照行业习惯而定。所采用的比率根据经验确定，或根据现有同类企业的实际资料确定，或依照行业（部门）给定的参考值确定。扩大指标估算法简便易行，但准确度不高，适用于项目建议书阶段的估算。

　　1.产值（或销售收入）资金率估算法

　　流动资金额=年产值（年销售收人额）×产值（销售收入）资金率

　　例如。某项目投产后的年产值为1.5亿元，其同类企业的百元产值流动资金占用额为17.5元，则该项目的流动资金估算额为：15000×17.5/100=2625万元

　　2.经营成本（或总成本）资金率估算法

　　经营成本是一项反映物质、劳动消耗和技术水平、生产管理水平的综合指标。一些工业项目，尤其是采掘工业项目常用经营成本（或总成本）资金率估算流动资金。

　　3.固定资产投资资金率估算法

　　固定资产投资资金率是流动资金占固定资产投资的百分比。如化工项目流动资金约占固定资产投资的15%一20%，一般工业项目流动资金占固定资产投资的5%～12%.

　　流动资金额=固定资产投资×固定资产投资资金率

　　4.单位产量资金率估算法

　　单位产量资金率，即单位产量占用流动资金的数额，如每吨原煤4.5元现金的估算流动资金额=年生产能力×单位产量资金率。

　　（二）分项详细估算法

　　分项详细估算法，也称分项定额估算法。它是国际上通行的流动资金估算方法，应按照下列公式，分项详细估算。

　　流动资金=流动资产一流动负债

　　流动资产=现金+应收（及预付）账款+存货

　　流动负债=应付（及预收）账款

　　流动资金本年增加额=本年流动资金一上年流动资金

　　（三）流动资金估算应注意以下问题

　　（1）在采用分项详细估算法时，需要分别确定现金、应收账款、存货和应付账款的最低周转天数。在确定周转天数时要根据实际情况，并考虑一定的保险系数。对于存货中的外购原材料、燃料要根据不同品种和来源，考虑运输方式和运输距离等因索确定。

　　（2）不同生产负荷下的流动资金是按照相应负荷时的各项费用金额和给定的公式计算出来的，而不能按100%负荷下的流动资金乘以负荷百分数求得。

　　（3）流动资金属于长期性（永久性）资金，流动资金的筹措可通过长期负债和资本金（权益融资）方式解决。流动资金在生产期借款部分的利息应计入总生产成本的财务费用。

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