【提问】例4-10题：某方案各年的净现金流量图如图，试用净现值指标判断方案的可行性（ic=10%）　　　　

　　解：FNPV=-200（P/A，10%，2）+140（P/A，10%，6）×（P/F，10%，2）=156.81（万元）中解题不太理解请老师详细赐教，谢谢。

　　【回答】学员您好：

　　-200（P/A，10%，2）这一项是针对前两年的现金流出进行折现的，因为这两年都是200，所以用年金现值公式，折现到第0年初，因为是流出，所以用负号。

　　140（P/A，10%，6）×（P/F，10%，2）前面的一部分，140（P/A，10%，6）是和-200的计算一样，用年金现值公式对3~8年的140的年金进行折现，因为用年金现值公式折现仅仅是折算到年金发生年份的前一年，也就是说对于这里140（P/A，10%，6）仅仅是折算到2的位置，也就是第二年年末，所以再需要终值现值系数（P/F，10%，2）再进行折现，到第0年。

　　这样两部分代数相加即可。

　　您是不是对×（P/F，10%，2）不太理解？

　　这个您要注意了，很多时候题目会出这样的陷阱，用年金现值进行折现的时候仅仅是折算到年金发生的前一年，而不一定是项目的最初期。

　　【追问】书中例4-10中的-200（P/A，10%，2）是不是就是这个公式P=A（1+i）^n-1/i（1+i）^n （P/F，10%，2）是不是就是这个公式P=F（1+i）^-n 这个解里写的（P/A，10%，2）始终不知道如何计算？

　　【回答】您好：

　　是的，您的理解完全正确。

　　（P/A，10%，2）就是用这个公式P=A（1+i）^n-1/i（1+i）^n公式计算（P/F，10%，2）就是用这个公式P=F（1+i）^-n计算

　　★问题所属科目：监理工程师——建设工程投资控制

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