【提问】财务净现值计算，基准收益率10%，净现金流量为-400；100；150；150；150；150；求财务净现值。

　　【回答】您的问题答复如下：

　　由于您的题目条件不完整，没有说明现金流量发生具体时点，所以对于您现在这道题目来说就有两种可能。这种类型的题目，您可以先画一个现金流量图，如果现金流量是从第1年开始的，如下图，

　　您可能是对后面发生的四个150的计算不是很明白，这部分现金流量要折算两次，先将图上红框中的几个现金流量折算到第2年末，也就是折算成P1，用等额支付现值公式，P1=150（P/A，10%，4），再将P1折算到第1年初，也就是蓝色的P的位置，用一次支付现值公式，（单看对150的折现计算），所得的现值就是P'=P1（P/F，10%，2）=150（P/A，10%，4）（P/F，10%，2）。然后还要将第1年末的-400和第2年末的100也折成现值，用一次支付现值公式，所以本题的财务净现值就是P=-400（P/F，10%，1）+100（P/F，10%，2）+150（P/A，10%，4）（P/F，10%，2）。

　　第二种情况，如果现金流量是从0开始的，如下图，

　　计算的原理和上面那种情况一样，只是折现的年限不同，计算式是这样的，P=-400+100（P/F，10%，1）+150（P/A，10%，4）（P/F，10%，1）。

　　【追问】题中净现金流量100与150如何计算。

　　【回答】您的问题答复如下：

　　题中的100可以直接用已知终值求现值的公式，也就是一次支付现值公式，就是《投资控制》教材上P71的公式4-13.150是先用等额资金现值公式，就是《投资控制》教材上的公式4-17，折算到上图P1所在的年份位置，再用公式4-13折成现值，您可以先对《投资控制》教材上关于资金时间价值的计算这部分详细看看，对上面的例题也仔细理解一下。您看这样是不是能够理解，如果还有疑问欢迎继续提问。

　　【追问】年贷款利率6%，第一年初借款100万元，每年计息一次；第二年末又借款200万元，每半年计息一次，两笔借款均在第三年末还本付息，则复本利和为多少。题中两笔借款是否应分别计算本利和，请列式解答。

　　【回答】学员您好：

　　实际利率：i=I/P =[P（1+r/m）m-P]/P =（1+r/m ）m-1 =（1+6%/2）2-1 =0.0609第3年末一次向银行支付额：

　　F=100（1+6%）3+200（1+6.09%）

　　=331.28

　　★问题所属科目：监理工程师——建设工程监理案例分析