2011房地产估价师《经营与管理》讲义精选(17)
【2006年】
某房地产开发项目采用20%的折现率计算出韵项目净现值为16万元,该项目的财务内部收益率( )。
A.小于20%
B.满足目标收益率要求
C.大于20%
D.不满足目标收益率要求
【答案】 C
【解析】内部收益率函数是减函数
【2007年】
下列关于内部收益率的表述中,正确的有( )。
A.内部收益率反映了项目的动态盈利能力
B.内部收益率是当项目寿命期终了时,所有投资正好被收回的收益率
C.当内部收益率高于目标收益率时,投资项目是可行的
D.如果使用贷款。且项目盈利,则全投资的内部收益率要高于资本金内部收益率
E.内部收益率越高,投资风险就越小
【答案】 ABC
【解析】D资本金的内部收益率一定要高于全部资金内部收益率,因为贷款部分有利息支出,相当其收益率是负的。E内部收益率是相当于盈亏平衡,项目不赚不赔时的利润率,这个利润率越高,风险就越大。
3. 动态投资回收期
概念
是指当考虑现金流折现时,项目以净收益抵偿全部投资所需的时间,是反映开发项目投资回收能力的重要指标
适用范围
一般用于评价开发完成后用来出租或自营的项目
也可以用来评价置业投资项目
公式
判定标准-将动态投资回收期Pb与基准回收期PC相比较
如果Pb≤Pc,则项目在财务上可行
如果Pb>Pc,则项目在财务上不可行
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