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2015房估经营与管理要点：房地产投资信托基金分类与组织形式和结构
（一）房地产投资信托基金的分类
房地产投资信托基金按其投资业务和信托性质的不同可以分为不同类别。按投资业务不同，REITs可分为权益型REITs、抵押型REITs和混合型REITs三种。权益型REITs是以收益性物业的出租、经营管理和开发为主营业务，主要收入是房地产出租收入；抵押型REITs主要为房地产开发商和置业投资者提供抵押贷款服务，或经营抵押贷款支持证券（MBS）业务，主要收入来源是抵押贷款的利息收入；混合型REITs则同时经营上述两种形式的业务。据美国全美房地产投资信托基金协会（NAREIT）统计，2008年底美国权益型REITs的支数占总量的83．1%，市值占总量的92．0%。
（二）房地产投资信托基金的组织形式
REITs按照组织形式可以分成契约型和公司型两种。
（三）房地产投资信托基金的组织结构
各国的法律制度不同，REITs的结构形式也有一定差异。
（四）估价在厉地产投资信托基金中的作用
在REITs首次发行（IPO）和运营过程中，评估REITs所持有的房地产价值，是一项非常重要的工作。因为首次发行过程中的估价服务，是REITs股票或证券的定价基础；REITs运营过程中的估价服务，是评价REITs经营管理绩效、投资者进行买卖REITs股票或证券决策的基础。表9-12是部分国家和地区的估价服务在REITs运作过程中的利益与责任。
责任编辑：亮亮
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