房地产开发经营与管理复习重点：内部收益率

2013-08-05 16：23　　来源：建设工程教育网　　字体：大小　　打印收藏

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　　【提问】

　　老师您好，05年的一道中的一个选项

　　同一项目的全部投资内部收益率一定高于资本金内部收益率，这句话问什么不对？教材上有没有关于这句话的解答？

　　【回答】

　　学员oasisly2013，您好！您的问题答复如下：

　　这句话不对

　　应该是资本金内部收益率高于全部投资内部收益率

　　教材上没有这样的原话

　　全部投资内部收益率是整个项目在没有考虑筹资情况下的收益率

　　资本金内部收益率是考虑了筹资以后的收益率

　　如果整个项目全部用的是资本金的话，没有贷款，那么全部投资内部收益率是跟资本金内部收益率相同的如果是发生了借款后，项目的资本金内部收益率如果小于全部投资内部收益率，那么就说明贷款的利率高于资本金收益率，因此贷款不划算，如果借款后项目资本金内部收益率跟全部投资内部收益率相同的话，那么说明贷款利率跟投资者能够得到的投资报酬率一样，因此这个项目也没有意义，只有贷款利率小于投资者能够实现的投资报酬率的时候，那么筹资后的项目才可行，因此是资本金内部收益率大于全部投资内部收益率

　　★问题所属科目：房地产估价师——房地产开发经营与管理

　　责任编辑：淘淘