一建经济要点:项目的资金结构
项目融资的资金结构指的是项目中股本资金、准股本资金和债务资金的形式、相互之间比例关系以及相应的来源。资金结构是由项目的投资结构和融资结构决定的,但反过来又会影响到整体项目融资结构的设计。
经常为项目融资所采用的资金结构有:股本金和准股本金、商业银行贷款和国际银行贷款、国际债券、租赁融资、发展中国家的债务资产转换。
(一)股本资金
股本资金比例越高,现金流量中用于偿还债务的比例就越小,项目的经济强度就越高,贷款人的风险就越小;
(二)准股本资金
准股本资金指项目发起人或与项目利益有关的第三方所提供的一种从属性债务。
准股本资金的投入方式包括无担保贷款、可转换债券、附有认股权证的债券、零息债券和以贷款担保形式出现的准股本资金等。
(三)债务资金
1.商业银行贷款和国际辛迪加银团贷款
2.租赁
3.出口信贷、世界银行、地区开发银行的政策性信贷
与一般商业银行的贷款相比,出口信贷的期限要长,利率要低。
世界银行及地区性开发银贷款,一般期限较长,利率较低,但贷款审批时间长,货币风险大。

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