2011年房地产估价师《经营与管理》第九章知识点（8）

2011-08-08 14：41　　来源：　　字体：大小　　打印收藏

　　21. 信托基金的分类

　　按投资业务不同分类

　　权益型－以收益性物业的出租、经营管理和开发为主，主要收入是出租收入

　　抵押型－为开发商和抵押贷款者提供抵押贷款服务，主要收入来源是抵押贷款利息收入

　　混合型－同时经营上述两种业务

　　按信托性质分类

　　伞型合伙－不直接拥有房地产，通过一个经营合伙制企业控制房地产

　　多重合伙－直接拥有房地产的同时，还通过经营合伙制方式拥有部分房地产

　　信托基金的组织形式

　　契约型－依据信托契约

　　公司型－依据公司章程运作

　　22. 信托基金的风险（三类风险）

	概念	原因
经营风险	由于依托获利能力大小不同导致贷款的收益差别	经理人的投资管理能力外部经济环境和投资项目的盈利能力
市场风险	由于信托证券价格在交易场所的变化而给投资者带来的风险
利率风险	利率上升，会引起债权组合价值相对下降，特别是抵押债权型信托损失较大	美国信托多采用浮动利率，短期贷款利率风险小

　　23. 融资组织形式

　　既有项目法人融资形式

　　由既有法人组织融资活动并承担责任和风险

　　拟建项目在既有法人资产和信用基础上进行，并形成增量资产

　　从既有法人的财务整体状况考察融资后的偿债能力

　　新设项目法人融资形式

　　由新设项目法人筹集资本金和债务资金

　　新设项目法人承担相应的融资责任和风险

　　从项目投产后的经济效益来考察偿债能力

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