房地产估价师答疑板精华——利息支出

2013-07-31 13：45　　来源：建设工程教育网　　字体：大小　　打印收藏

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　　【提问】其收益水平就放大了35%"，为什么这么说呢，怎么得出的结论？谢谢老师

　　【回答】学员slh11，您好！您的问题答复如下：

　　它是这个意思：当债务成本（利息支出）小于投资成本的时候，适当的借债可以提高投资者得到的投资报酬率

　　举个例子：

　　比如说：100元钱拿去做生意，能赚5元钱，这个100元钱是不管是借的还是自己的，反正投入100元就赚5元钱，投入200就赚10元

　　假设您兜里有100元，您拿去做生意，那么能赚5元，这个一百元全部是您的，所以全部投资收益率等于资本金收益率＝5/100＝5%假设您兜里有100元，您跟别人借400元，每100元的利息是1元，那么您总共拿出500元做生意，能赚25元，然后您还别人利息4元，最终您得到21元，您只有100元，但是您赚了21元，所以全部投资收益率＝25/500＝5%，您的资本金收益率＝21/100＝21%，这就是放大了收益率水平

　　假设100元投资能赚5元，如果跟别人借100元要支付6元的利息，假设您跟别人借了400元，一共是500元，赚了25元，还人家利息24元，那么您实际上只赚了1元，这就是教材上说的，如果借贷资金成本高于全部投资收益率的话，那么投资者就要用自己的资本金收益来支付借贷成本，就是说自己的本钱100元赚的5元，要拿出4块来还利息

　　祝您学习愉快！

　　★问题所属科目：房地产估价师——房地产开发经营与管理